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El salto de la morosidad estuvo explicado casi en su totalidad por los créditos destinados al consumo, una señal directa del estrés que atraviesan los ingresos familiares. En apenas un año, la irregularidad financiera de los hogares más que se triplicó: pasó de 2,6% en noviembre de 2024 a los niveles actuales, dando cuenta de la velocidad y profundidad del deterioro.
Aunque la mora también mostró un aumento en el segmento empresario, el contraste es contundente. En noviembre, el incumplimiento de las empresas se ubicó en 2,3%, muy por debajo del observado en las familias, lo que confirma que el ajuste económico y la pérdida de poder adquisitivo impactan con mayor fuerza sobre los ingresos personales que sobre la estructura productiva.
El caso bonaerense: un deterioro persistente
En la provincia de Buenos Aires, el fenómeno adquiere una dimensión particular. De acuerdo con el último informe de Provincia Microcréditos, dependiente del Banco de la Provincia de Buenos Aires, se cumplen doce meses consecutivos de aumento de la morosidad en los hogares bonaerenses, con una dinámica comparable únicamente a la registrada durante la pandemia.
El dato más alarmante se observa fuera del sistema bancario tradicional. Mientras la mora de las familias con los bancos ronda el 7,8%, en el universo de fintech y billeteras virtuales trepa hasta el 18%. Se trata de créditos de acceso rápido y con escasos requisitos, pero con costos financieros que pueden quintuplicar los del sistema regulado.
Este tipo de endeudamiento creció con especial fuerza en el conurbano bonaerense y en los sectores de ingresos medios y bajos, donde el crédito pasó a funcionar como herramienta para sostener el consumo básico. Sin embargo, el aumento del incumplimiento revela que la deuda crece a un ritmo muy superior a la capacidad real de pago.
Endurecimiento del crédito y fragilidad de ingresos
El propio Banco Central reconoce este escenario y advierte que, frente al aumento del riesgo crediticio, las entidades financieras endurecieron los estándares de otorgamiento de préstamos, especialmente para familias y pymes. Esta respuesta prudencial del sistema restringe el acceso al financiamiento justo en el momento en que la demanda es mayor.
Pese al deterioro en la calidad de la cartera, el crédito al sector privado continuó expandiéndose en términos reales, impulsado principalmente por el financiamiento comercial. En contraste, los préstamos al consumo y aquellos con garantía real mostraron una dinámica mucho más moderada.
El cuadro se completa con una desaceleración de los créditos hipotecarios y un crecimiento del fondeo bancario, lo que confirma que el problema no es la falta de liquidez del sistema financiero, sino la fragilidad de los ingresos. En la provincia de Buenos Aires, donde se concentra una porción significativa de los hogares endeudados, la combinación de deuda creciente y morosidad récord anticipa un frente social y económico cada vez más tenso.
